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Aug 01, 2023

Powell mette 75

The FOMC voted today to hike all policy rates by another “unusually large” 75

Il FOMC ha votato oggi per aumentare tutti i tassi ufficiali di altri 75 punti base "insolitamente elevati", il secondo aumento di questo tipo consecutivo, la mossa più aggressiva dal 1994, senza che nessuno dissentisse, e persino Esther George, che aveva dissentito l'ultima volta. , era a bordo.

Ciò porta l’obiettivo della Fed per il tasso dei fondi federali in un intervallo compreso tra il 2,25% e il 2,50%, che è ancora molto basso, dato che l’inflazione CPI è salita al 9,1%, ma è molto più alta rispetto al vicino 0% di febbraio.

Durante la conferenza stampa post-incontro, la conferenza stampa più aggressiva che abbia mai ascoltato, Powell ha cercato di trasmettere ai mercati il ​​messaggio che abbassare l'inflazione è la priorità numero 1 e che la Fed l'avrebbe riportata a scendere. vieni al diavolo o all'acqua alta.

Per assicurarsi che tutti lo capissero, ha affermato più volte che "un altro aumento insolitamente ampio potrebbe essere opportuno alla prossima riunione", a seconda dei dati sull'inflazione, mettendo così sul tavolo un altro aumento di 75 punti base per la riunione di settembre.

Un altro aumento di 75 punti base a settembre porterebbe l'obiettivo della Fed per il tasso dei fondi federali in un intervallo compreso tra il 3,0% e il 3,25%.

È finita fuori dalla finestra l'idea di una “pausa” a settembre, che era stata ridicolmente pubblicizzata da alcuni negazionisti della stretta un paio di mesi fa.

E Powell ha detto che "non esiteremmo" a salire ancora più in alto – quindi forse un aumento di 100 punti base – se i dati sull'inflazione dovessero rivelarsi caldi.

Ha detto più e più volte che il Comitato era “determinato” a inasprire le condizioni finanziarie, e che era “necessario” rallentare l’economia, ed era “necessario” rallentare la domanda, ed era “necessario” rallentare il lavoro. mercato per riportare l’inflazione verso il basso.

E l’inflazione resterà l’obiettivo principale finché “non avremo fiducia che l’inflazione sia sulla strada verso il 2%”.

"Le persone con un reddito più basso soffrono di un'inflazione elevata", ha affermato Powell. "Sappiamo che l'inflazione è troppo alta... soprattutto per le persone che vivono di stipendio in stipendio", ha detto. "Le persone della classe media e più abbienti hanno le risorse per affrontare l'inflazione", ha affermato. Ma le persone a basso reddito no.

Nella fascia di reddito più bassa, "stiamo assistendo a reali cali nel consumo di cibo", ha detto, sottolineando che le persone in questa categoria di reddito spendono tutti i loro soldi in beni di prima necessità, come cibo, benzina e affitto, e sono queste necessità dove l’inflazione è stata la peggiore, e queste persone ne stanno sopportando il peso e meno possono permetterselo.

Dopo tutto questo discorso da falco, gli è stato chiesto come una recessione avrebbe cambiato la politica della Fed.

"Pensiamo che sia necessario rallentare la crescita", ha detto. "Abbiamo bisogno di un periodo di crescita inferiore al potenziale", e si aspetta "un certo ammorbidimento delle condizioni del mercato del lavoro" e questo ammorbidimento del mercato del lavoro sarà "necessario".

Ha ripetuto più e più volte, affinché tutti lo capissero, che l’elevata inflazione ostacola la crescita economica e la “piena occupazione” nel lungo periodo a causa di tutti i problemi che provoca, e che abbassare l’inflazione era necessario per raggiungere gli obiettivi della Fed. duplice mandato di stabilità dei prezzi e piena occupazione.

"Ci concentreremo sulla riduzione dell'inflazione", ha affermato. "La stabilità dei prezzi è il fondamento dell'economia" per un mercato del lavoro forte e per la crescita, ha affermato.

La crescita economica e un mercato del lavoro forte non potranno realizzarsi senza una riduzione dell’inflazione, ha affermato. "Ripristinare la stabilità dei prezzi è ciò che dobbiamo fare", ha affermato.

E gli è stato chiesto del rischio di "fare troppo", di alzare troppo i tassi.

Ha affermato che il rischio di “fare troppo poco” è che l’inflazione potrebbe non scendere, il che aumenterebbe i costi per farlo in un secondo momento, quando l’inflazione sarà davvero radicata, e sarebbe più difficile e “più doloroso” abbattere l’inflazione in quel momento. , perché una volta che le persone cominciano a tenere conto dell’elevata inflazione, diventa molto difficile e doloroso rimuoverla.

"Un atterraggio morbido è il nostro obiettivo, continuiamo a cercare di raggiungerlo", ha detto, ma è "una cosa molto incerta".